目前我国进口的棕榈油主要用于复合食用油加工，因其沸点低、很大一部分用于加工方便面和饼干等。事实上，棕榈油树全身是宝，棕榈油及相关制品具有很大的开发空间，蕴含着巨大的商业价值。（有关棕榈果串加工利用情况参见附表一）
根据马来西亚油棕油研究院的研究，每克棕榈油可提供9千卡的热量。毛棕榈油中含有丰富的维生素A源，以类胡萝卜素的形式存在，在很多国家红棕榈油被用于治疗和预防维生素A缺乏症。棕榈油含有丰富的维生素E，主要以生育酚和生育酚三烯醇两种结构存在。类胡萝卜素和维生素E都具有抗氧化性能，可用于预防由自由基引起的疾病。
棕榈油主要成分为饱和脂肪酸（约占50%，主要是棕榈酸）、单元不饱和脂肪酸（约占40%，主要为油酸）和多元不饱和脂肪酸（约占10%，主要为亚油酸，是人类和动物营养中必需的脂肪酸），棕榈油中的饱和脂肪酸和不饱和脂肪酸的组分相等，能给人体提供足够的必需脂肪酸，易于消化和吸收。棕榈油不含胆固醇，食用后不仅不会增高血液内的胆固醇含量，而且多项研究表明能增加高密度脂蛋白胆固醇的含量，从而降低血液内的低密度胆固醇含量。食用棕榈油可以增加高密度脂蛋白的获得量，同时棕榈油富含胡萝卜素及维生素A和E，有益于防止血栓、降低心脏血管病的发生和抑制癌症。
传统意义上的棕榈油大都作为烹调油食用，与花生油和菜籽油相比，棕榈油价格相对较低，其浊点低于10摄氏度，具有较稳定的抗氧化性，是热带地区大众烹调油的首选。由于棕榈油不含亚麻酸且饱和程度高，用其煎炸的食品不会产生不良气味，且熔点低（22摄氏度），故棕榈油目前已成为世界上最广泛使用的工业煎炸油，大量的用于薯条、膨化食品和方便面的生产过程中。棕榈油还是制造食用黄油和人造奶油的重要材料，用其油脂中分炼出的起酥油是制做蛋糕和高档饼干的重要原料，分炼出的烘焙油脂烘烤的面包口感好，保质期长，不易变味。除此之外，棕榈油含有大量的类可可脂和代可可脂，也是制作巧克力、糖果、冰淇淋、脱脂乳、咖啡伴侣和乳酸酪重要原料。（一）
近年来马来西亚对棕榈油下游产品的开发不断深入，特别是加强了油脂化学产品的开发生产，从棕榈油及棕榈仁油中提取的脂肪酸、甲基脂、脂肪醇脂肪酸氨基化合物、脂肪胺等化工产品已大量出口美国和欧洲，同时在本国利用棕榈油开发生产出肥皂、油墨、洗涤去污剂、化妆品和护肤用品、蜡烛、润滑脂及高档润滑油等。
自1985年以来，马来西亚棕油研究院致力于以棕榈油作为车用燃料油替代品的研究，目前已初步取得进展，在吉隆坡市内交通车辆中开始试用。
油棕树干内纤维可加工成淀粉，与面粉混合后可制造面食品，有防止便秘减肥等功效；其空果柄及果壳纤维含量高，且纤维长度较为理想，已在中国实验并成功制成卫生用纸和包装用纸，工业生产尚待开发；另外，其空果柄制成的纤维垫可防尘治沙，2003年3月马科技部已向北京市林业局赠送了65个集装箱的纤维垫，用于北京、内蒙及河北地区的防尘固沙。
棕榈树和棕榈油工业提供了一系列的产品用于生产动物饲料。种植园里的棕榈复叶和油厂里榨油后的空果串是上等的粗饲料，含有丰富的维生素A源和维生素E；棕榈仁压榨后产生的棕榈仁粕和棕榈仁饼，其成分与苜蓿大体相同，非常适合马、牛和奶牛的喂养；精炼油厂产生的棕榈脂肪酸蒸馏物，是家畜和家禽最好的能量资源。目前，马来西亚棕榈加工的饲料已大量出口到西欧、美国、墨西哥、澳大利亚和新西兰等地，并且已成为当地动物饲料日常定量的标准成分。